日本气动组件大厂SMC宣布本年度展望上修，但包括Fanuc、NSK等受芯片缺货及中国大陆政策影响，同步下修今年展望，法人表示，整体工具机产业因供应链短缺影响，订单能见度受限，对族群投资评价中立。

根据日本工具机工业会（JMTBA）最新统计，10月日本工具机订单初值1,492亿日圆，月增3.2%、年增81.5%，连续13个月年成长，优于预期。其中海外订单989亿日圆，年增85.5%，内需503亿日圆，年增73% 。

若分地区观察，9月大陆订单259亿日圆，年增24.5%，北美订单270亿日圆，年增71% ，欧洲订单年增172%，下半年成长主要来自欧美地区需求强劲；虽JMTBA的10月订单创近三年新高，后续因成长强劲的欧美地区将进入制造业淡季，预期单月订单有机会呈现月减状况。

再以个别公司来看，SMC上修2022财年展望（2021年4月~2022月3月），全年营收、获利分别上修2.9%、9%，隐含2021年10月~2022月3月营收成长约14%，主要反映上季表现优于预期，成长来自半导体设备相关产品，汽车及工具机产业受到芯片缺货影响需求较平淡。

但观察近期在供应链短缺、大陆政策限制等干扰下，Fanuc、安川电机于大陆订单季减幅度高达13%~22%，近期Fanuc、NSK同步下修今年展望；SMC表现优于同业主因公司提前备料且建立高库存，因此在各大自动化厂商普遍缺料下，SMC表现仍旧优越。

分析师表示，以台股供应链而言，对产业看法中性，主要基于供应链于大陆占比较高，然大陆在政策控管及限电后续影响下，终端客户需求恐逐步减弱，致后续订单成长性降温；日本工具机厂Fanuc、安川电机上季大陆接单季减幅度达高双位数，显示大陆需求正逐季放缓。

同时观察日本线性导轨及滚珠丝杠出口资料，虽见第3季销量较2018年成长，但平均出货单价（ASP）仍较当时约有5%~15%落差，目前在关键原物料铝、钢铁等成本价格皆创下新高水平，过去线性导轨市场销售价格竞争激烈，若后续市场价格无法反映原料上涨幅度，将使获利成长能力受限，且为终端需求减缓也将使后续季度价格波动度加大。